3月8日晚间，龙湖集团（00960.HK）发布盈利警告，2022年公司拥有人应占溢利243.6亿元、剔除公平值变动等影响后的股东应占核心溢利225.4亿元；2023年公司拥有人应占溢利及剔除公平值变动等影响后的股东应占核心溢利预计均录得约45%至50%的下降。
对于利润下降，龙湖集团解释称，主要受2022年及2023年房地产行业下行的影响，合约销售下滑、价格承压，地产开发业务的结算收入及结算毛利率下降所致。
龙湖集团同时表示，2023年公司实现正向经营性现金流，同时主动压降负债规模、优化债务结构。面向未来，公司将坚持经营性现金流为正的内生式增长模式，聚焦开发、运营、服务三大业务，发挥航道协同效应，非开发业务利润贡献占比持续提升，实现高质量发展。
对于债务，3月8日，龙湖集团提前9个月兑付总规模为46.1亿元商业资产支持专项计划（CMBS）。该资产支持专项计划的证券代码为“20天祥优”、“20天祥次”，于2020年4月27日成立，票面利率3.63%，存续规模46.1亿元，财盛证券2024年底是第一个行权期。
据接近龙湖的人士透露，龙湖此次提前兑付的资金来自于经营性物业贷款，即通过新增经营性物业贷款置换将于2024年底行权到期的CMBS，以此实现债务结构的优化。
据大智慧VIP数据，龙湖集团今年上半年至少偿还56.412亿元的境内公开债务。龙湖集团此前多次表态，一直坚持严格的财务纪律和有余量的还款铺排。龙湖集团称，在行业波动周期，龙湖始终如期甚至提前偿还债务，除该笔CMBS之外，今年内已经兑付或提前兑付的境内债券达到57亿元，去年还曾提前偿还153亿港元的银团贷款。
2023年，龙湖集团累计实现经营性收入约248.7亿元（含税金额约人民币265.3亿元）；其中运营收入约129.4亿元（含税金额约人民币138.8亿元），服务收入约119.3亿元（含税金额约人民币126.5亿元）。
据龙湖集团，2023年龙湖集团合计新增31宗地块，总建筑面积345万平方米，权益建筑面积252万平方米，总地价361亿元，权益地价为259亿元。
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
