受美棉强势上涨影响，国内棉纺行业迎来“开门红”。财联社记者从业内采访获悉，海外市场需求复苏回暖，已有大型纺企陆续提价，国内方面，棉花库存逐步下降，棉花加工企业、纺企盈利有所改善，开工率明显提升，棉纺行业“金三银四”将至，但受此前下游需求疲弱影响，市场观望情绪较浓。
海外市场率先回暖
春节期间ICE棉花价格强势上涨，价格创近十六个月新高。在2月份美国农业部的供需报告中，调减2023/2024年生产年度美国及全球棉花期末库存，为近六年历史最低值。截至2月8日，美棉累计出口签约182万吨，占年度出口预测量的68%，出口进度为近五年来最高。
美棉上涨给国内棉花价格带来支撑。春节过后国内棉纱进口企业、轻纺市场陆续营业，部分公司c32s普梳价格人民币一次性上调500元/吨以上，部分质量偏好货源上调500-800元/吨。
在去年11月期间，因消费需求不足全国纱厂开机逐渐下降至6成。有纱厂生产线排班3班变2班，部分企业亏损严重的纱支停纺，改做混纺纱线生产，资金压力较大的企业停产放假。百隆东方（601339.SH）、华孚时尚（002042.SZ）大型纺企开工率虽然较高，但订单不及以往饱和，同时更多选择以低价获取订单量。
今年以来海外棉纱下游消费市场率先回暖。百隆东方公司人士向财联社记者表示：“目前来看2024年尤其是海外市场需求释放较2023年改善，公司毛利较高色纺纱产品的占比开始提升，2023年占比在4成左右，最近已恢复至5成，接近正常年份状态。新年过后第一天公司就向下游客户传递涨价要求，行业里其他纺织厂也几乎是同时陆续涨价。”
国内棉花进入去库存周期
据卓创资讯预估，截至2月底，棉花商业库存将降至523.63万吨，同比下降5.11%，由近三年最高位降至中位水平，3月商业库存降幅预期继续扩大。另外，财盛证券随着棉价上涨，轧花厂已分批陆续销售，目前棉花销售进度较快，大部轧花厂销售占比已过半，不存在集中套保的压力，供应端压力逐步下降。
市场行情回暖，国内棉花加工企业冠农股份（600251.SH）、新赛股份（600540.SH）逐步扭亏为盈，其中冠农股份预估2023年净利润7亿元左右，同比增加47.4%左右。
自今年1月中旬棉纺企业陆续实现盈利，2月上旬，纯棉普梳环纺高配32支棉纱的理论平均利润维持在368.79元／吨，年后纺企开工率较春节前有所增加。据Mysteel农产品统计，截至2月22日，主流地区纺企开机负荷为79.8%，环比增幅267.74%。纺企复工较早，工人到岗情况尚可，车间生产陆续恢复中。
不过当前国内棉花、棉纱市场观望气氛依旧浓重。上海钢联农产品事业部棉纱分析师于双双向财联社记者表示，之前因市场大环境偏弱影响，国外订单的减少，国内棉纱流通性下降，原料价格高企，棉纱企业利润低位，导致服装行业环境相对恶劣，现在正处于优胜劣汰的严峻局面。综合来看，上半年较好行情时间段一般出现在3月份，但从目前企业采购情绪等因素来看，今年上半年棉纱需求难见较明显好转。
冠农股份公司人士向财联社记者表示，公司2023年实现盈利主要是收购2022年的棉花，2023年市场也有一定好转，使得公司扭亏为盈。目前整体皮棉价格还是较低，去年疆内也有政策要求提高棉花质量，控制库存，今年整体还需要看下游市场恢复情况，公司对于今年棉花价格还是谨慎看待。
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