1月5日，中国信托业协会网站发布的《2023年3季度中国信托业发展评析》（以下简称“报告”）显示，截至2023年三季度末，信托资产规模总量持续增长至22.64万亿元，同比增幅7.45%；信托资产结构持续优化，投资功能显著增强；投向房地产的资金信托规模为1.02万亿元，同比降幅20.28%；经营业绩向好，但信托业务收入仍承压，同比降幅超20%。下一步，信托公司仍需持续探索创新业务转型中，能够支撑盈利水平稳健增长的商业模式和服务收费模式。
余额超22万亿元
报告显示，截至2023年三季度末，信托资产规模余额为22.64万亿元，同比增幅7.45%。资管新规实施以来，信托资产规模自2022年二季度同比增速逆转为正，连续6个季度保持正增长，在稳健增长中保持基本盘稳定。
信托业务资金来源呈现质效增进的“二八”结构。截至2023年三季度末，集合资金信托余额和管理财产信托余额分别为12.48万亿元和6.20万亿元，占比分别为55.13%和27.38%，合计占比超过80%。相比之下，单一资金信托规模持续下降，同比下降2.84个百分点，余额为3.96万亿元。
同时，信托资产投资功能显著增强。截至2023年三季度末，投资类信托业务进入高速成长期，服务实体经济转型效果从“精准有力”向“精准有效”持续迈进。投资类信托业务规模为10.69万亿元，同比增长16%。
相比之下，融资类信托规模自2020年二季度开始即进入下降通道，三季度末规模持续下降至3.25万亿元，规模占比逐步降至14.34%。事务管理类信托业务规模为8.70万亿元，占比为38.34%，规模占比持续保持在1/3以上。
中国信托业协会特约研究员袁田称，服务信托和融资信托“有进有退”的结构优化调整，表明信托行业向轻资本运营、重受托服务的经营模式转型成效显著。
房地产占比创新低
信托公司作为机构投资者积极参与资本市场，大力开拓资产管理信托业务。截至2023年三季度末，资金信托总规模为16.44万亿元，同比上升9.52%。
从资金信托投向构成看，投向证券市场（含股票、基金、债券）规模合计为5.75万亿元，合计占比34.96%，占比持续攀高，是权重比例最大的信托资金投向。同时，信托公司投向金融机构规模小幅提升，财盛证券规模余额为2.24万亿元，占比13.6%。
值得注意的是，在传统信托业务方面，房地产信托是信托业受宏观政策、行业监管和市场环境多重约束最明显的业务领域。
截至2023年三季度末，投向房地产的资金信托规模1.02万亿元，同比降幅20.28%，占比屡创新低至6.21%；相较于22.64万亿元的受托资产规模总量，占比为4.51%，已低至5%以下。袁田认为，传统房地产信托业务作为信托主营业态的时代已告终结。
此外，伴随信托行业转型逐步深入，传统信托业务投向工商企业和基础设施的资金规模和增速均面临挑战。截至三季度末，投向工商企业和基础产业资金信托规模分别为3.78万亿元和1.52万亿元，同比下降合计2851.18亿元，合计占比32.2%。
袁田表示，信托公司在有效盘活存量和稳健促进增量的平衡中应进一步加大服务制造业的支持力度和服务模式创新。
探索差异化发展
面对行业转型承压和新业务拓展机遇并存的发展进程，防控风险仍是金融工作的永恒主题。业内人士认为，房地产、地方债务、中小金融机构是金融风险防范重点领域，也是信托公司展业合作多有涉及的业务领域，需要格外防范和关注，对风险早识别、早预警、早暴露、早处置，要牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。
报告显示，截至2023年三季度末，信托公司所有者权益总额达到7461.77亿元，同比增幅5.28%。信托行业资本实力持续夯实，行业整体抵御和防范风险能力持续改善。
此外，截至2023年三季度末，信托公司整体经营业绩企稳向好，信托公司实现经营收入651.23亿元，利润总额406.20亿元，利润指标同比均保持正增长，回稳至去年同期水平。
信托主营业务的收入能力仍有待进一步恢复提升。报告显示，截至2023年三季度末，信托业务收入规模为387.38亿元，同比下降21.84%。信托公司仍需持续探索创新业务转型中，能够支撑盈利水平稳健增长的商业模式和服务收费模式。
2023年三季度数据表明，信托行业在贯彻实施信托业务新分类标准过程中步伐稳健，以进促稳转型成果显现。未来信托公司将在差异化监管的规范下逐步走向差异化发展之路。
在袁田看来，信托公司可探索发展家族、家庭等财富管理服务信托；不断提升标准化资产管理和服务能力；大力发展绿色信托。此外，预付类资金服务信托、担保品服务信托等行政管理服务信托和风险处置服务信托是信托公司运用信托制度安排保护社会财富安全流转和盘活企业资产的长效机制，也有广阔的市场发展空间。
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